记者|张乔宇

12月19日，湖南长步道光电科技股份有限公司(简称长步道)，其中凌(688400。SH)参与，自愿撤回科创板上市申请文件。终止对公司股票在科创板上市首次公开发行的审核，保荐机构为海通证券。

本次发行前，凌持有长岛股份2.23%。除了凌广韵，比亚迪也提前布局，成为长途车的第七大股东，持股比例为4.08%。朗途成立于2010年3月。公司实际控制人及多名高管均同时在2382.HK虞舜光学任职，其中李思清为虞舜光学运营总裁。

据凌广韵12月21日公告，长图因资本市场环境、政策及未来战略发展等因素，决定调整上市策略。经过认真研究和慎重考虑，决定撤回首次公开发行和科技创新板上市的申请文件。

朗途主要产品为机器视觉产品，以工业镜头为核心，涵盖工业相机、数码安全镜头、精密光学镜头、检测设备、配件等产品。其中，工业镜片收入分别占主营业务收入的63.58%、73.06%和64.49%。

报告期内各期(2020年至2022年)长径的营业收入分别为1.39亿元、2.08亿元、2.48亿元；扣非后归母净利润分别为1378.53万元、2335.36万元、3809.15万元。

机器视觉行业市场参与者众多，其中国产工业镜头发展时间较短，主要集中在低端领域参与市场竞争。在机器视觉镜头领域，海外机器视觉行业镜头细分领域发展较早，施耐德、Computar、Moritex等老牌镜头厂商技术积累雄厚，品牌影响力大，在高端市场优势明显，占据全球主要市场份额。2021年，中国机器视觉市场58.43%的份额来自国内厂商。

前瞻产业研究院发布的《2021年中国机器视觉市场研究报告》显示，按照机器视觉产品中工业镜片销量占比10%计算，2021年中国工业镜片市场规模为17.8亿元，2021年朗途工业镜片销售收入为1.47亿元，因此公司在中国工业镜片市场份额为8.26%。

需要指出的是，公司工业镜片的毛利率逐年下降，2020年至2022年分别为57.58%、51.68%和50.76%，其中2021年毛利率大幅下降主要是因为工业镜片均价从393.65元/片(片)降至361.81元/片(片)。

公司的解释是抓住国内外宏观环境变化带来的机遇，适当让利客户，快速扩大市场份额。这一举措也成功使得公司工业镜片销量同比增长75.26%。

2022年，在长途车主要原材料全部提升的情况下，长途车工业镜片平均也提升至377.16元/片(片)，该产品当年销量下降2.31%。

陶畅在招股书中坦言，在国家产业政策的引导和支持下，智能制造和工业化快速发展，中国工业镜片国产化进程加快。广阔的市场空吸引了一批企业进入这一领域，这可能导致高端精密光学市场竞争格局的进一步变化或相关产品价格的降低。

招股书显示，朗途凭借多年来在工业镜头领域积累的R&D和设计经验以及制造和测试能力，已延伸至焦平面、视频会议镜头等高端消费产品。目前，公司自主研发设计的焦平面已成功商业化，并销售给业内知名企业。

【/h/】焦点平面是一个新兴的产品线，已经发展了很长时间，但是目前市场还是以国外知名品牌为主，焦点平面的新兴市场发展还存在不确定性。2022年，与2020年相比，消费品收入从1863.16万元增长到2826.02万元，近三年复合增长率为23.16%，低于同期机器视觉产品32.26%的复合增长率。

工业镜头是机器视觉系统中负责光学成像的核心硬件。在新能源动力电池、半导体晶圆、光伏硅片、显示面板、3C电子产品的制造检验过程中，机器可以代替人眼，在高速、高精度、高稳定性的工业场景中检测被测目标，提高各种制造生产线的检验效率、精度、速度和可靠性。

长光工业镜片产品已进入比亚迪、欧姆龙、齐欣微装、凌云光等国内外知名品牌客户的供应链体系。

根据招股书披露，报告期内，朗途有12家公司既是客户又是供应商，销售和采购金额均在10万元以上，分别是欧姆龙Sentech、Siix H.K.Ltd、Bozhon Japan株式会社、Techno HorizonCo。、住友光学玻璃有限公司和凌。

其中，凌为公司报告期内第一、第二大客户Techno HorizonCo。，Ltd和宇通光学是公司的前五大客户，欧姆龙Sentech是公司的前五大供应商。

昌图认为，报告期内，公司客户与供应商重叠的主要原因是，公司及行业内合作伙伴在业务拓展过程中，因产品结构不同，基于业务与产品的互补需求，采购各自的优势产品以满足客户需求。上述情况合理，符合行业惯例，不存在异常。

值得注意的是，凌也是长尾的股东，持有长尾发行前2.23%的股份。报告期内，长途车对凌的销售额占比分别为8.11%、10.47%和6.04%。此外，公司大客户比亚迪也是股东之一。

根据招股书，比亚迪于2022年以12.42元/出资额的价格收购李思清、李松岩、凯东实业、戴显志的股权，成为长条股东。截至招股书签署日，比亚迪持有长条股份4.08%，为长条第七大股东。

入股当年，比亚迪成为朗途的第三大客户，2022年为朗途贡献了1387.67万元的销售额，占公司营业收入的5.59%。

具体来看，2022年，公司与比亚迪达成工业相机及摄像线缆贸易业务6487.43万元，工业镜头自产业务交易195.96万元。

【/h/】需要指出的是，在公司与比亚迪的贸易业务中，向凌云光采购总金额为5，887.34万元的工业相机及相机线产品，并转售给比亚迪。

这种业务，长尾款没有经过处理改变商品形态，所以整体库存风险和付款结算风险较小，控制商品的时间较短。

昌图表示，此举主要目的是加强与比亚迪的合作关系，从而在工业镜头等核心产品上开展合作。本质上，公司更多的是代理。基于谨慎性，公司按照净额法将总金额为5，887.34万元的该部分交易收入确认为591.62万元。2022年，比亚迪贸易业务总收入为1191.71万元，比亚迪贸易业务和自产业务总收入为1387.67万元。