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6月17日，中国人民银行(以下简称“央行”)开展40亿元公开市场逆回购操作和1820亿元中期借贷便利(MLF)操作，保持银行体系流动性合理充裕。本次操作中，7天逆回购和MLF中标利率分别维持在1.8%和2.5%不变。

考虑到当月尚有2370亿元MLF到期，当月央行实现了MLF的降准和平价续做，通过MLF回笼资金净额550亿元。这是继今年3月和4月之后，央行再次选择减少MLF数量。

作为贷款市场报价利率(LPR)的定价锚，MLF的利率水平对市场利率有重要影响。在6月MLF利率不变的情况下，市场普遍预计LPR本月大概率将保持“按兵不动”。

专家分析指出，从“量”的角度看，当前流动性合理充裕，银行对央行“补水”的需求较低。央行选择减少货币量继续MLF，意在避免资金沉淀空，确保资金能够准确有效地流入实体经济。从“价格”来看，当前MLF利率的下调受到银行净息差、人民币汇率等因素的制约。但随着银行监管“手动付息”的影响逐渐减弱，下半年央行将逐步开启降低RRR和降息的政策。

RRR降息是中央银行常用的货币政策工具。通过降低存款准备金率和基准利率，可以增加银行体系的流动性，降低融资成本，从而刺激经济增长。

中国银行存款基准利率的变化

从存款利率来看，从1994年开始，我国基准存款利率经历了高回报，目前处于历史位置，已经稳定了7年多。中国人民银行数据显示，截至2023年2月，我国各类存款基准利率为:存款利率0.35%，三个月定期存款1.1%，一年期定期存款1.5%，三年期定期存款2.75%，五年期定期存款4.75%。这些稳定的利率有利于市场的稳定发展，更符合中国的经济发展模式和金融市场状况。

2017-2023年中国全国性大型银行存款规模分析

中国大型中资国家银行存款规模持续上升。中国人民银行数据显示，2017年至2022年，中国中资全国性大型银行存款规模从79.31万亿元增长至119.24万亿元，五年复合增长率为8.50%。2022年同比增速为13.30%。从存款项目细分来看，个人境内存款规模在全部存款中占比最大，占比持续提升，从2017年的47.45%提升至2022年的53.05%。截至2023年1月，我国各项存款总规模达123.42万亿元，其中个人存款规模达66.79万亿元，占存款总规模的54.12%。

东部地区存款在增加。

近年来，华东地区金融机构本外币存款稳步推进。到2021年1月，华东地区金融机构本外币存款余额126.6万亿元，同比增长19.7%。

存款占比方面，到2020年末，全国金融机构本外币存款余额同比增长29.3%。各地区同比增速普遍回升，东部存款余额占比比上年末提高2.94个百分点。2020年，东部地区金融机构本外币存款余额占比58.34%，西部地区占比19.25%，比上年下降1.55个百分点，中部地区各项存款余额占全国的16.44%，而东北地区仅占5.97%。

业内人士预计，为降低融资成本，保持银行净息差稳定，存款利率可能需要进一步下调，最快可能在年中至三季度实施，这将为LPR下调创造空。近期，广东、广西等地多家银行调整存款利率，涵盖定期存款和活期存款，降幅最高达60个基点。例如，6月4日，兰州农商银行将三年期定期存款利率从2.7%下调至2.6%。

中国光大银行金融市场部宏观研究员周指出，数据显示经济和物价继续修复回升；市场利率保持低位，实体经济综合融资成本稳步下降，利率环境继续为经济复苏提供有力支撑；银行净息差持续承压，海外市场剧烈波动。政策需要兼顾内外平衡，价格政策需要谨慎。从数量上看，当前市场利率维持低位，流动性宽松，同业存款利率下降，10年期国债收益率维持低位，削弱了MLF资金的吸引力。

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