界面新闻记者|刘向军

近日，河北旭辉电气股份有限公司(以下简称旭辉电气及公司)更新了一轮问询回复。

旭辉电气于2023年12月22日被创冠北证券交易所受理。保荐机构为民生证券，拟募集资金3.06亿元，用于智能电力设备智能工厂建设项目、旭辉电气R&D中心建设项目及补充流动资金。

公司专业从事电网安全控制设备和电能质量优化管理设备的研发、生产和销售，是国内知名的电力设备供应商。自成立以来，公司产品已广泛应用于电网公司(国家电网、南方电网等。)、新能源发电(光伏、风电等。)和铁路、石化、煤炭、钢铁等大型企业。

界面新闻注意到，徐汇电气营收高度依赖国家电网，净利润持续下滑，毛利率连续两年下滑。该产品三次被国家电网系统通报不良行为。

已经被通报过三次不良行为。

2020-2023年上半年(报告期)，国家电网一直是公司第一大客户，分别占各期营业收入的55.81%、59.46%、56.94%和51.64%；向南方电网的销售占比分别为12.97%、11.62%、9.08%和2.32%。

旭辉电气客户集中度高。前五名客户的收入分别占各期营业收入的74.40%、75.96%、71.58%和62.89%。旭辉电气表示:公司客户集中度高主要是由于公司所处行业的特点。

公司主要以招标的形式获得电网客户订单。需要指出的是，报告期内徐汇电气3次被国家电网及下属单位通报不良行为。

三次通报是因为三次抽检不合格。采取措施的原因是抽检雷电冲击不合格，抽检突发短路不合格，抽检温升试验不合格。

旭辉电气在问询回复中解释称:“上述不良行为中的产品质量问题属于偶发性问题。被通报后，公司采取了积极的整改措施，相关事项未对公司参与投标产生重大不利影响。”

净利润持续下滑。

报告期内，旭辉电气营业收入分别为1.83亿、1.87亿、1.84亿、1.01亿；扣非后归母净利润分别为4926.08万元、4624.37万元、3819.57万元、1613.05万元。报告期内，公司营业收入保持稳定，但扣非后归母净利润持续下降；此外，经营活动产生的现金流量净额也呈持续下降趋势。

报告期各期公司主营业务毛利率分别为47.60%、48.26%、46.45%、41.36%。公司主要产品电网安全控制设备占主营业务收入的比例分别为92.39%、95.46%、90.31%和92.65%，是公司收入的主要来源，其毛利率对公司主营业务毛利率的影响最大。报告期各期电网安全控制设备毛利率分别为48.20%、49.27%、46.31%、42.39%，导致公司主营业务毛利率整体呈下降趋势。

毛利率连续两年下降，但库存一直在增加。

报告期内，公司存货账面价值分别为7，257.47万元、8，831.76万元、1.15亿元和1.27亿元，分别占流动资产的37.44%、35.78%、39.41%和44.32%，存货余额呈上升趋势。

另外值得一提的是，旭辉电气的收入是有季节性波动的。2020年至2022年，公司各季度主营业务收入占比平均为11.90%、24.97%、27.57%和35.57%，一季度相对较低，与四季度相差超过20个百分点。

从年度施工计划来看，电网公司等大客户主要在一季度做项目计划，受春节假期和冬季气温影响，施工天数和验收项目比其他季度少，导致公司产品确认收入较少。从二、三季度开始，变电站陆续投入建设，根据年度工程进度，计划年底完工。竣工验收后公司确认收入，所以第四季度的收入占全年的比重最大。

旭辉电气在招股书中明确提到，受客户经营行为的影响，公司生产和销售出现季节性波动，导致各季度经营业绩参差不齐，净利润和经营性现金流出现波动，可能对公司的生产组织、资金配置和经营成本产生一定影响。

曾参与五大供应商。

2020-2023年上半年，旭辉电气向关联方泰豪电气的采购规模分别为515.34万元、970.63万元、1586.64万元和56.16万元。需要指出的是，泰豪电器在2020年至2022年是旭辉电器的前五大供应商。

界面新闻了解到，泰豪电气成立于2017年5月，成立当年就与旭辉电气建立了合作关系。泰豪电气规模小，社保缴纳人数为零。报告期内，旭辉电气的采购金额分别占泰豪电气收入的84.04%、80.06%、63.62%和6.07%。

旭辉电气于2021年5月通过子公司石家庄立旭参股泰豪电气，持有泰豪电气50%股权，未将泰豪电气纳入合并报表。有意思的是，2022年12月，公司转让了泰豪电器的股权，2023年从该供应商处的采购规模大幅缩减。

此外，报告期内，旭辉电气采购人员与泰豪电气关键人员存在个人资金往来。

在问询函中，北交所还要求公司说明上述资金交易的具体背景，是否存在预付费用的情况。

根据旭辉电器的回复，报告期内，公司时任采购人员、职工监事巴山(已于2022年3月15日辞职)与泰豪电器实际控制人王、泰豪电器监事(王与为夫妻关系)存在财务往来。2020年1月14日、2020年1月22日，王、、向巴山转账共计10.1万元，用于偿还2019年向巴山借款10万元本息。巴山借给黄剑锋的钱都是他们自己的资金。