【/h/]界面新闻记者|木泽

【/h/]2024年开年不到一个月，多家头部量化私募被“锤”了！

【/h/]据好买基金网数据显示，目前，超百亿量化私募旗下股票产品今年以来平均亏损率超过5%，且全部亏损去年全年收益。部分百亿量化私募甚至有年内业绩回撤值超过10%的产品。

【/h/]一个典型的例子是明讯投资。好买基金网数据显示，公司股票产品今年以来平均收益率为-7.39%，其中7只股票产品今年以来亏损率超过12%。以“明讯价值成长一期12号”为例，该产品在1月12日至1月22日仅10天内净值回撤高达9.58%，截至1月22日，该产品今年以来的收益率仅为-12.71%。

【/h/]明讯投资成立于2014年，是国内首批管理规模突破500亿元的量化私募管理人之一。据好买基金网数据显示，2019年至2023年五年间，明讯投资旗下股票产品平均年化收益率为“4正1负”，其中2022年平均年化收益率为-6.94%。

【/h/]同样，英诺资产旗下的“英诺聚利中证500指数增强”今年以来的收益率截至1月24日为-10.61%。此外，根据好买基金网的数据，英诺资产旗下股票产品今年以来的平均收益率仅为-7.15%。英诺资产成立于2014年9月。2023年，公司以9.66%的收益率位列百亿级私募年度收益榜第八位。

【/h/]2023年以高达19.24%的收益率夺得百亿量化私募收益冠军的洪欣天合也未能幸免。好买基金网数据显示，截至1月24日，该公司旗下产品“洪欣征途2 B”今年以来的收益率为-10.92%，该公司股票产品今年以来的平均收益率仅为-5.11%。洪欣天合成立于2012年10月，并于2023年8月成功跻身百亿级私募行列。公司专注于全球资本市场策略研发，涵盖量化选股、指数增强、中性对冲、CTA、FOF等策略。

【/h/]此外，虽然旗下产品年内回撤均未超过10%，但好买基金网数据显示，依桐投资股票产品今年以来平均收益率仅为-8.61%，黑翼资产、硬石资产、礼尚投资、凌俊投资等多家百亿量化私募的其他股票产品今年以来平均亏损率也超过7%

【/h/]年初以来，头部量化巨头业绩大幅下滑。有什么问题？

【/h/]据业内人士分析，近期不少量化私募的业绩集体回撤，或主要源于2024年初以来的极端市况。不同的市场环境往往适合不同的投资模式。一旦市场形势在短时间内发生剧烈变化，私募使用的现有量化模型很容易失效。如果不及时调整相关策略，其产品净值大幅回落的可能性较大。等待市场恢复到更正常的状态，或者私募调整相关模型后，公司产品净值的波动可能会恢复到相对稳定的状态。