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近日，根据国际油价的最新消息和各机构的预测，虽然12月15日国际油价出现一定程度的上涨，但下一轮国内成品油调价很可能会保持下跌，甚至可能成为2023年油价跌幅最大的一次调整。这对于广大燃油车主来说，无疑是一个好消息。

根据现行国内成品油调价机制，新一轮国内成品油调价窗口将于12月19日24时开启。预计汽柴油下调400元/吨，折算为0.31-0.34元/升，50升节省约15.5-17元。

在此之前，国内油价已经连续五次下跌。如果这次油价下跌，将是下半年连续第六次降价，也很可能是今年最大的一次降价。

中国油价受多种因素影响。国际油价是重要因素之一。受全球供需、地缘政治紧张和美元汇率波动的影响，国际油价波动将直接影响中国油价。

受美国通胀数据和需求下降影响，12月12日晚国际油价大幅下跌，美保油双双下跌近4%，至6个月来最低水平。金联创原油分析师Xi·嘉瑞指出，国际油价下跌的主要原因是美国通胀数据导致交易员担心美联储可能不准备在近期放松利率。受原油价格下跌影响，国内成品油价格有望迎来六连跌。

中国成品油市场供需形势分析

——中国原油加工能力分析

随着国内炼油产能的持续增长，成品油产量快速增长，成品油产量持续增加。国家统计局数据显示，2011-2021年，我国原油加工量稳步增长，2021年达到70355.4万吨，同比增长4.3%。2022年1-11月，我国原油加工量61599.1万吨，同比下降3.9%。

——原油运输量稳中有降，成品油运输量回升。

原油运输方面，受原油进口和国内中转需求下降影响，2021年，原油运输量下降，全年沿海省际原油运输量达到7700万吨，同比下降3.4%。成品油运输方面，国内成品油市场消费明显回升。尽管部分地区汽油库存高企、柴油供应紧张，但前三季度运输需求增速放缓，四季度有所回升。全年沿海成品油运输量达到8100万吨，同比增长3.8%。

-中国石油VS中国石化

成品油产量方面，2021年中国石化汽柴油产量大幅领先，中国石油煤油产量更高。

金联创分析师王梓霏指出，预计国内成品油零售价格下调幅度在-3.5%左右，相应地国内汽柴油零售价格可能下调160元/吨左右。短期消息面可能维持盈利空方向，汽柴油需求保持稳定，国内资源供应波动不大，基本面可能难以找到有效提振。综合来看，预计国内成品油批发价可能出现一定程度的下跌空。

此外，信达证券的研究报告指出，生产周期将导致能源通胀，全球原油供应弹性下降，而原油需求仍在增长。全球可能面临多年原油供需紧张的问题，中长期油价可能继续维持在高位。

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更多对该行业的研究与分析，请参考前瞻产业研究院《中国成品油行业市场研究与投资预测分析报告》。

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