界面新闻记者 | 覃思悦

界面新闻编辑 | 楼婍沁

创始人Kevin Plank的回归并未给安德玛（Under Armour）业绩带来立竿见影的提振效果。

安德玛本月公布的2025财年第一季度财报显示，安德玛营收同比下降10%至12亿美元（约合86.09亿元人民币）。分渠道看，安德玛批发渠道营收同比下降8%至6.81亿美元，直接面向消费者（DTC）渠道的营收同比下降12%至4.8亿美元。其中，自营店渠道营收下降3%，电子商务营收下降25%。

分地区看，中国市场所在的亚太市场营收同比下降10%，营业亏损为3亿美元，净亏损为3.05亿美元。这对于安德玛来说是非常不乐观的。

2024财年，安德玛在总收入中占比最大的北美市场“熄火”明显，全年收入下滑8.3%至38.2亿美元。中国市场所在的亚太市场收入增长5.8%至8.73亿美元，虽然总体上无法抵消主力市场北美的业绩下滑，但成为了该财年安德玛财报中难得的亮点，撑住了品牌的门面。然而2025财年第一财季，安德玛仅在小基数的拉美市场录得营收上涨，亚太市场“失守”。

这份财报可圈可点之处主要在净利率和库存水平，管理层评论也主要围绕这两点进行：2025财年第一季度，得益于折扣促销和产品成本的下降，安德玛毛利率上升110个基点至47.5%，库存价值则同比下降15%至11亿美元。安德玛创始人首席执行官Kevin Plank表示：“品牌重塑已经有了初步成果。我们将继续致力于提供优质的产品和故事，同时提高效率，减少促销活动和业务复杂性。”

创始人Kevin Plank4月回归安德玛CEO之位后，安德玛管理层进行了一轮换血。公司原CEO Stephanie Linnartz离开是必然。6月，公司首席人事和行政官Tchernavia Rocker因为“个人原因”离开公司。加上年初首席产品官一职的人员变动，短短半年，安德玛VP（副总裁）及VP以上级别的管理者岗位“人来人往”。

不仅大张旗鼓重新组建自己的团队，Kevin Plank还提出了一系列重组计划，并为此准备了7000万到9000万美元的预算。

该重组计划为期18个月，在多个职能部门同时进行。在销售端，安德玛想要改变过度依赖折扣的现状。品牌计划2025财年的促销天数减半，并积极向会员提供独家优质产品。比起促销走量，安德玛更希望通过高客单价提升赚钱能力。为此，安德玛还在产品端准备了配套措施：安德玛计划将SKU（最小存货单位）或款式数量减少约25%，增加入库的优质产品规模。

目前看来，2025财年第一季度安德玛的库存水平确实如Kevin Plank所愿有所回落。当然这还只是第一步，减少折扣、打造新的“爆款”则是下一阶段的重点。

已和品牌签下终身合同的篮球巨星库里仍是安德玛现阶段最大的金字招牌。但需要注意的是，虽然手握库里，但和拥有詹姆斯、杜兰特等一众球星的巨头耐克相比，安德玛代言人的“板凳深度”还是不够。2025财年第一季度，安德玛鞋类产品同比下降15%至3.1亿美元的数据就说明了安德玛过度依赖库里的问题。

“凭借多年来强大的产品组织和品牌领导力，我们有信心在未来几个季度提升我们的设计和创新，并加强我们与运动员的独特联系，成为他们的首选品牌。”Kevin Plank谈到。

对于还剩下三个财季的2025财年，安德玛态度审慎，预计全财年营收将以两位数的低百分比率下降，亚太市场将因为宏观经济压力营收下滑。