【/h/]行业主要上市公司:SAIC（600104）、福田汽车（600166）、广汽集团（600297）、江淮汽车（600418）、广汽集团（601238）、比亚迪（002594）、仲达物产（600704）等。

【/h/]本文核心数据:汽车金融公司资产收益率；汽车消费需求；不良贷款率等

1。整体资产回报率较低。

【/h/]汽车金融是资金密集型业务，融资成本和渠道效率是汽车金融公司的核心竞争力，也直接关系到企业的盈利能力。而奇瑞汽车金融、长安汽车金融等自主品牌为汽车金融公司，福特汽车金融、北京现代汽车金融的平均资产回报率普遍不高。特别是自2018年以来，中国汽车市场连续三年负增长，丰田金融和广汽汇理的平均资产回报率整体呈下降趋势；在经历了2018年的大幅下滑后，东风日产汽车金融的平均资产回报率在2019-2022年保持增长。上汽通用的财务表现相对稳定。

2。汽车消费需求低迷。

【/h/]汽车市场进入“存量时代”，竞争越来越激烈。2018年后，中国汽车销量连续三年出现负增长，汽车市场进入“存量时代”。从近几年我国汽车销量来看，我国新车整体销量呈现“短期波动长期向上”的现象，年均增速约为2%~3%。汽车企业很难通过增加汽车销量来获得高额利润和利润，竞争将更加激烈。

3。零售贷款余额增速放缓。

【/h/]中国银行业协会最新数据显示，2022年全国25家汽车金融公司共发放汽车零售贷款655.44万笔，同比下降3.78%。这是近十年来该行业指标的首次下降。目前国内零售汽车贷款行业已经饱和，汽车金融公司未来业务发展面临严峻挑战。

4。二手车和融资租赁业务尚未形成气候。

【/h/]根据中国银行业协会的调查结果，中国超过一半的汽车金融公司已开展二手车金融业务。截至2022年末，中国汽车金融公司二手车贷款余额为451.88亿元，同比增长68.47%，但占整个基盘的比例不足5%。此外，在2022年的报告中，融资租赁首次单独列出，余额为61.5亿元，同比增长29.45%。目前二手车金融和融资租赁业务尚未形成大气候，难以在短期内弥补传统新燃油车快速下滑带来的业务损失。

5。提高风险控制能力和产品创新能力是关键。

【/h/]截至2022年末，汽车金融公司不良贷款余额64.13亿元，同比增长20.07%；行业平均不良贷款率从2018年的0.3%翻倍至2022年的0.71%，但仍好于银行业金融机构平均水平（2022年末商业银行不良贷款率为1.63%）。

【/h/]当前及今后相当长一段时间内，汽车金融公司面临多重因素的变化，包括汽车渠道形式和消费者观念的变化，中国汽车金融市场的日益开放和征信系统的完善，以及银行、互联网公司和金融租赁公司的金融技术创新和金融产品创新带来的压力。汽车金融公司只有进一步提高风险控制能力和金融产品创新能力，从市场需求中寻找新的突破点，才能有效应对市场变化和竞争。

【/h/]更多行业研究分析请参考前瞻产业研究院《中国汽车金融行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》。

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