【/h/]界面新闻记者|瑶姬

【/h/]3月15日晚间，万科A（000002。SZ）宣布，深圳地铁集团有限公司（以下简称“深铁集团”）近日与金钟李因消费房地产投资信托基金管理人签署协议，深铁集团将认购不超过30%的股份。

【/h/]目前，金钟李因消费房地产投资信托基金仍处于募集期，首次发行拟投资的基础设施资产为杭州西溪印象城。截至2023年6月30日，杭州西溪印象城的入住率达99.2%，估值为39.59亿元人民币，总募集份额为10亿份。按照这个节点的数据，深铁集团将买入3亿股，认购金额将超过11亿元。

【/h/]深铁集团为万科第一大股东，持股比例为27.18%。深圳铁路集团由深圳国资全资控股。李因集团是万科的合资企业。2016年，万科通过全资子公司和联合合伙人设立投资基金，收购李因集团96.55%的股权。截至2023年6月30日，持股情况保持不变。从募资计划来看，金钟李因消费房地产投资信托计划的拟募资金额约为40亿元。

【/h/]此前有市场观点认为，近期万科的债务风波可能会对金钟李因消费房地产投资信托基金的募资计划产生一定影响。

【/h/]对此，万科在公告中表示，深铁集团拟认购金钟李因消费类房地产投资信托基金，这体现了第一大股东对集团的大力支持，也体现了其对金钟李因消费类房地产投资信托基金投资价值的认可以及对该资产上市平台长期发展的信心，这将有助于集团和李因集团盘活现有商业资产并提升资产管理能力。除深圳铁路集团外，深圳的其他一些国有企业也将参与金钟李因消费类房地产投资信托基金的战略配售，这是基于它们对本集团的支持以及对金钟李因消费类房地产投资信托基金长期发展的信心。

【/h/]业内人士认为，房地产企业的经营性资产融资可以改善现金流，例如发行公募REITs。对于目前的万科来说，REITs的成功发行无疑将有助于救急。

【/h/]公开资料显示，万科旗下有商业、物流、长租公寓、海外、酒店和度假六大事业部。李因集团属于商业领域的核心资产。万科还在申报其物流和长租公寓行业资产的REITs。目前，万科申报的华夏万伟REIT已获受理，计划募集资金11.59亿元。万科的长租公寓REIT也正在申报中。

【/h/]此前，万科董事会主席郁亮表示，REITs联接开通后，万科将有望真正从开发商转变为房地产开发商。

【/h/]一般来说，REITs首次募集时，企业会选择现有资产中的优质标的作为底层资产。

【/h/]财报显示，2023年前三季度，万科商业运营业务实现营收65.8亿元，同比增长5.2%。其中，李因管理的项目实现营业收入41.8亿元，同比增长3.4%。可以看出，印度贡献了主要增长。

【/h/]同批吃螃蟹的华润置地2023年中期报告显示，2023年上半年，华润置地经营性房地产业务（购物中心、写字楼及酒店业务）营业额为107.2亿元，同比增长41%，毛利率为71.3%。同比大幅增长的部分原因是同比基数较小。在华润置地的购物中心板块中，华润商业REIT底层资产涉及的青岛万象城营收约占3.3%。

【/h/]截至2023年第三季度，万科现金及现金等价物约为1012亿元，一年内到期的短期债务合计约为511亿元。在有息贷款中，利息较低的银行贷款占61.4%。自去年底以来，万科持续通过资产处置回收营运资金。最近的债务风波已经蔓延开来，最新进展显示，万科已全额清偿其美元债务。

【/h/]此次获得国有大股东支持，明确了深铁集团及相关国企对万科的支持。