【/h/]行业主要上市公司:光明乳业（600597）、伊利（600887）、妙可蓝多（600882）、天润乳业（600419）、新乳业（002946）、三元股份（600429）、唐嫣乳业（002729）。

【/h/]本文核心数据:乳业产业链；乳制品产业链区域热力图；代表性乳企等。

【/h/]乳制品产业链全景梳理:产业链长，环节环环相扣。

【/h/]奶业产业链条长，涵盖饲草料、奶牛养殖、乳品加工、终端销售等环节，各环节紧密相连，实现了第一产业（农牧业）向第二产业（食品加工业）和第三产业（流通物流）的纵向延伸，联动效应强，是一个相互促进、相互制约、紧密团结的健康产业集合体。

【/h/]整个产业链的主体包括奶农、企业和政府，其中政府是宏观调控者，是奶农和企业的协调者，并通过经销商延伸到消费群体。从产业链来看，奶源供应是产业链的上游环节，包括牧草种植、饲料加工、奶牛养殖、原奶生产等。中游是乳制品加工，从上游收购的原奶通过各种产业加工成白奶、酸奶、奶酪、奶粉等乳制品；下游是品牌店、商场、超市、便利店等销售渠道，这些渠道向B端消费者出售乳制品以制作风味咖啡和奶茶，或向C端消费者出售乳制品以满足补充蛋白质的日常需求。

【/h/]从产业链各环节的代表性企业来看，奶牛养殖上游的重点企业主要包括现代牧业、圣牧、赛科兴、尤然牧业等。中游重点乳制品生产企业主要包括伊利、蒙牛、贺飞等乳制品品牌；下游主要流通渠道包括沃尔玛、永辉等大型超市，全家、美宜佳等便利店，以及淘宝、JD.COM等在线平台。

【/h/]乳业产业链区域热力图:江浙企业密度最高。

【/h/]下图选取了中国境内所有经营范围包括乳制品且注册资本在1000万元以上的存续企业。从地区分布来看，我国乳制品生产企业较为分散，且主要集中在江苏、浙江、广东和山东等东部沿海省份。

【/h/]从乳制品行业代表性企业的区域分布来看，企业主要位于西北、华北和华东地区，尤其是内蒙古和浙江地区，其次是新疆地区；东北、中南地区也有一些企业，西南地区企业较少。

【/h/]乳制品行业代表性企业销售业绩

【/h/]从乳业代表企业的表现来看，伊利和蒙牛两家民族乳企的营业收入和净利润远超其他企业。然而，从业务增长和净利润率来看，天润乳业和唐嫣乳业等区域性乳企表现较好，行业整体净利润率不高。此外，贺飞乳业的净利润率最高，过去五年的平均净利润率为28.77%。

注:由于一些公司不发布季度报告，因此我们在此使用半年报数据进行业绩比较。

【/h/]乳制品行业代表性企业最新投资动向

【/h/]从投资趋势来看，乳制品行业代表性企业的投资趋势主要包括收购公司以扩大业务和通过签署战略合作协议投资乳制品项目。乳制品行业代表性企业的最新投资趋势总结如下:

【/h/]更多行业研究分析请参考前瞻产业研究院《中国乳制品行业市场需求预测与投资战略规划分析报告》。

【/h/]同时，前瞻产业研究院还提供产业大数据、产业研究报告、产业规划、园区规划、产业招商、产业图谱、智能招商系统、行业地位证明、IPO咨询/募资可行性研究、IPO工作底稿咨询等解决方案。在招股说明书和公司年度报告等任何公开信息披露中引用本文内容需获得前瞻产业研究院的正式授权。

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